爱投资也爱"漂亮"!女基金经理狂买化妆品龙头股,好赛道好时机

2019-12-01 11:54:47 来源:其特信息门户网 点击:4722

一条好的赛道会遇到正确的时间,并等同于财富。在公共基金的眼里,看似次要行业的化妆品已经成为最好的赛道和黄金舞台。

2013年至2016年影视行业和在线红色直播业高度成熟后,这两大行业在化妆品领域的传播效应开始受到一些公募和私募基金经理的关注,尤其是对行业的突然崛起更加敏感的女性基金经理。化妆品龙头企业也成为今年女性基金经理在一个集群中持有的品种。

化妆品或好的比赛在正确的时间相遇

选择也是一种能力。选择比努力工作更重要。这是股票市场投资最基本的原则。

轨道的选择已经成为许多基金经理在投资a股市场时密切关注的一个因素。招商局罗利的王静认为,企业投资应该首先找到一个“好的轨道”,然后找到一个“甜点区”。一个“良好的轨迹”应该以巨大的市场机会、新兴类别的领导者以及市场验证和快速扩张的产品(模型)为特征。

主要有两个“甜点区”:

第一个甜点区通常是该行业快速增长时期的成长股。

平安优势产业基金经理黄伟(音译)也表示,寻找优势轨迹和挖掘某些高增长企业是他“长期成功的秘诀”。未来,工程师奖金和巨大的消费市场将继续成为更明确的投资机会的起点。

"在正确的时间,一个好的轨迹可以持续一生."一位中国南方的私募股权基金经理向这家证券公司的中国记者强调,无论你在糟糕的轨道上多么努力,你都不会赚到多少钱。许多投资者在股票投资方面做得不好。在很大程度上,这可能是轨道选择有问题,或者时间输入得太早,没有经受住之前的考验,丢了钱,提前离开了。或者已经太晚了,基本上挖得太满,没有肉。

化妆品行业可能是当前高质量赛道的投资领域。化妆品行业作为零售消费的一个分支,在过去的一两年中,一直频繁地拥抱a股资本市场。大量上市公司的出现意味着这一领域的规模效应已经出现,并进入了一个成长时期。

资本意识到这可能是a股市场化妆品的最佳时代,巴黎水在2017年上市,于佳卉在2018年上市,丸红在2019年上市。此外,在Tmall上担任美容化妆代理的在线代理人也在蠢蠢欲动。4月26日,代表天猫销售美宝莲和罗氏美容化妆品的上海美容化妆品再次提交招股说明书,在上海证券交易所上市。今年8月,为百奎灵提供在线分销服务的网通科技(Netcom Technology)也提交了上市申请,打算冲刺深交所创业板。根据招股说明书披露的数据,网通科技2017年和2018年的净利润分别为1.37亿元和5123.8万元。公司百蔻灵品牌对公司直接毛利的贡献分别为44.05%和37.46%。

为什么化妆品行业在过去两年发展迅速?华南一位公共基金研究员认为,看似不相关的行业之间存在传导关系。从2013年到2016年,影视剧行业和在线红色直播行业是增长最快的行业。两大产业发展后,对化妆品行业产生了显著的传导效应。同时,在个人收入逐渐增加后,化妆品的消费者意识将逐渐觉醒,基本上开放了女性用户和男性用户对美容价值的需求。

据第三方统计,2016年至2018年,国内化妆品行业销售额以8.7%的复合年增长率增长,其中化妆品市场以15.4%的复合年增长率增长,护肤品市场以8.9%的复合年增长率增长。同期,全球化妆品市场的增长率为0.9%,化妆品和护肤品的增长率分别为2.5%和2.3%,由于基数较低,中国化妆品的增长率远远高于全球水平。2018年,国内化妆品行业市场规模达到4105亿元,同比增长12.3%;化妆品和护肤品市场规模分别达到428亿元和2122亿元,同比增长24.3%和13.2%。

女性基金经理热衷于购买化妆品龙头。

影视行业和网络广播行业高度成熟后,这两大行业在化妆品领域的传播效果开始受到一些公私基金经理的关注,尤其是女性基金经理对行业的突然崛起更加敏感。

北京一位女性私募股权基金经理曾向该证券公司的中国记者强调,化妆品行业很可能成为a股市场的一个主要行业。女性对化妆品的需求很大,消费预期也很大。这不仅是高频需求,也是用户使用的各种化妆品。

此外,另一位知名女性基金经理易通投资首席投资官方余凯此前在接受记者采访时坦言,化妆品行业的确是一个值得在大消费领域进一步探索的方向,可能是一条更好的轨道。

事实上,一些公共基金经理已经关注了今年a股选股布局中的化妆品环节。今年这个领域的数据也相当不错。根据国家统计局2019年7月发布的数据,上半年社会消费品零售总额为19,521亿元,同比增长8.4%,日用品、化妆品、中西医药零售分别以14.1%、13.2%和10.9%的最高速度增长。与此同时,国内化妆品上市公司的市场份额有望进一步增加,这是基于国内化妆品行业从过度分散向行业集中逐渐增加的趋势。

鹏华基金的女性基金经理蒋欣将化妆品公司巴黎水列为鹏华莆田基金的第六大股票。这是一个非常新颖的决定,对基金的业绩做出了很大贡献。此外,由两位女性基金经理傅娟和许文慧管理的农业银行惠利消费者主题基金(Agricultural Bank会理Consumer Texture Fund)也对化妆品公司巴黎水进行了大量投资。它还表明,妇女在探索和理解这一领域的投资机会方面有一些优势。截至今年第二季度末,农行惠利消费主题基金已将巴黎水列为该基金第十大仓储式股票。

鹏华莆田收入基金今年第二季度末持有头寸

从股价表现来看,巴黎水股价自今年7月以来上涨了约25%。在过去的一年周期中,自去年10月以来,巴黎水股价上涨了近100%。如果从去年年初开始计算,在整体市场调整的背景下,巴黎水的股价几乎翻了一番。

限价盘开盘后,今年上市的丸红股票开始新一轮涨势。自8月初以来,丸红股价上涨逾45%。截至今年10月15日,丸红股份的市值达到244.57亿股,与上海家化的244亿股基本持平。

赛道也是化妆品领域许多卖家研究报告中的关键词。天丰证券的报告在解释丸红股票早涨时指出,丸红公司的精准卡位抗老化轨迹是中高端化妆品的稀缺目标,a股低于公司。公司十多年来建立的品牌实力在产业链中享有很高的话语权。报告强调,2016年至2018年,中国抗衰老子轨道的增速分别为4.5%、13.3%和17%,持续加快。同时,随着整体化妆品渗透性的增加和抗衰老/抗衰老年龄组的下降,抗衰老市场仍有很大的市场空间。丸美已经从事眼部护理17年了。主要抗衰老系列的销量预计将达到40%以上,主要抗衰老眼霜以中高档为主。

也正是因为化妆品的轨迹和时间,一些主营业务不佳的公司也希望抓住跨境化妆品领域的机会。量子生物学(Quantum Biology)最近在投资者关系互动平台上表示,公司产品在化妆品中的应用量仍然很小,但化妆品行业的应用空间相对较大,公司正在加大化妆品行业的发展。

中信保诚基金首席股票投资官张广成指出,a股市场越来越成熟,上市公司的质量已经成为投资者决策的关键依据,并逐渐成为决定投资成败的最关键因素。因此,在a股市场投资的下一阶段,我们应该深入研究上市公司的基本面,选择一条良好的投资轨道。

对于特定的赛道,张广成认为,从工业部门的角度来看,中国经济充满了弹性,政策风也在频繁吹来。大型消费部门仍然是不可或缺的黄金赛道。以白酒为代表的餐饮不仅是一条高品质的赛道,而且新兴的国产化妆品也是中国消费升级的受益者,也是仍可专注于投资的赛道。

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